В 2025 году криптовалютный рынок переживает новую волну инноваций - не за счёт новых монет, а за счёт того, как мы используем уже существующие активы. Ликвидный рестейкинг - это не маркетинговый термин, а реальный способ зарабатывать в 2-3 раза больше, чем при обычном стейкинге, не теряя при этом возможности торговать или использовать свои токены в DeFi. Если вы держите ETH, SOL, AVAX или другие альткоины, но не знаете, как извлечь из них максимальную выгоду - эта статья для вас.
Что такое LST и LRT, и зачем они нужны
Представьте, что вы стейките 10 ETH, чтобы получать вознаграждение за участие в сети Ethereum. Но эти 10 ETH становятся замороженными - вы не можете их продать, перевести или использовать в пулах ликвидности. Это как положить деньги на депозит и забыть о них на год.
LST (Liquidity Staking Tokens) - это токены, которые вы получаете вместо замороженных активов. Например, вы вносите 1 ETH в Lido и получаете 1 stETH. Этот stETH - это не просто чек. Это полноценный актив, который можно торговать на биржах, использовать в кредитных протоколах вроде Aave или Compound, или вкладывать в пулы ликвидности. Вы сохраняете доходность от стейкинга (около 4-6% годовых для ETH), но при этом ваш актив остаётся ликвидным.
LRT (Liquidity Restaking Tokens) - это следующий уровень. Вы берёте свой stETH и снова стейките его, но уже не в Ethereum, а в другом протоколе - например, в EigenLayer. Там вы помогаете обеспечивать безопасность других блокчейнов, и за это получаете дополнительный доход - ещё 3-5% годовых. То есть, вы не просто стейките ETH. Вы стейките его дважды: один раз в Ethereum, второй - в системе, которая защищает другие сети. И всё это - без потери ликвидности.
Какие платформы лидируют в 2025 году
На рынке LST-токенов доминирует Lido DAO. Он контролирует более 58% всего рынка. Почему? Простота, надёжность и интеграция с десятками DeFi-протоколов. stETH - это эталон. Но есть и другие игроки.
- Rocket Pool - полностью децентрализованный. Вы не доверяете централизованной команде, а участвуете в сети валидаторов. Но минимальная сумма - 0.01 ETH, и интерфейс сложнее. Подходит для тех, кто ценит децентрализацию выше удобства.
- OnStaking - лидер по гибкости. Поддерживает не только ETH, но и SOL, AVAX, DOT. Удобный интерфейс, низкие комиссии, быстрая поддержка. Многие инвесторы переходят с Lido на OnStaking именно ради этого.
- Frax ETH - стейблкоин-ориентированный. stETH здесь привязан к Frax, что снижает волатильность, но и доходность падает до 3-4%. Хорош для хеджирования, но не для роста.
Для LRT-токенов есть только один серьёзный игрок - EigenLayer. Он не выпускает свои токены, а позволяет рестейкать уже существующие LST. То есть вы берёте stETH, rETH или onETH и вводите их в EigenLayer. В ответ вы получаете rETH-эквивалент, который приносит дополнительный доход. В 2025 году более 70% всех рестейкнутых LST проходят через EigenLayer.
Сколько реально можно заработать
Традиционный стейкинг ETH даёт 4-6% в год. Это не плохо, но и не впечатляет. А теперь добавьте LRT.
Пример: вы стейките 10 ETH через Lido → получаете 10 stETH. Затем рестейките эти 10 stETH в EigenLayer. Ваша доходность:
- 4.8% - от Ethereum (Lido)
- 4.2% - от рестейкинга (EigenLayer)
- 1.5% - от использования stETH в Aave (кредитование)
Итого: 10.5% годовых - при полной ликвидности. Вы можете в любой момент продать stETH на бирже, не теряя доходность. Это не мечта - это реальность, которую используют тысячи инвесторов в 2025 году.
Для альткоинов ситуация ещё интереснее. Solana даёт 7-9% в стейкинге, а при рестейкинге через EigenLayer (через специальные мосты) доходность поднимается до 12-14%. Avalanche - 8-10% + 3-5% = до 15%. Это выше, чем многие традиционные фонды предлагают за управление капиталом.
Риски, которые никто не хочет говорить
Да, доходность высокая. Но есть подводные камни.
Риск 1: Смешивание (slippage). Когда вы обмениваете stETH на ETH, особенно в период паники, разница между ценой может достигать 5-12%. Пользователь u/DeFiLoser на Reddit потерял 12% из-за этого. Решение - не торопитесь. Используйте агрегаторы вроде 1inch или Paraswap, которые ищут лучшие курсы.
Риск 2: Зависимость от нескольких протоколов. Если сломается Lido - вы потеряете доступ к stETH. Если упадёт EigenLayer - вы потеряете дополнительный доход. Это как вкладывать деньги в три разных банка, и если один обанкротится - вы теряете часть капитала. В 2025 году институциональные инвесторы начинают использовать стратегию: 50% в LST, 30% в LRT, 20% в стейблкоинах. Так они хеджируют риски.
Риск 3: Регуляторы. ЕС уже классифицирует LST как финансовые инструменты. SEC в США рассматривает stETH как ценную бумагу. Это значит, что в будущем доступ к этим протоколам может быть ограничен для обычных пользователей. Лидеры рынка уже готовятся: Lido DAO запрашивает лицензию в Швейцарии, OnStaking открывает юридические офисы в Сингапуре.
Как начать - пошаговая инструкция
Не нужно быть программистом. Всё можно сделать за 20 минут.
- Установите кошелёк: MetaMask или Trust Wallet. Убедитесь, что он поддерживает Ethereum и EVM-совместимые сети.
- Купите ETH (или другой альткоин) на бирже и переведите его в кошелёк.
- Зайдите на сайт Lido (lido.fi) или OnStaking (onstaking.com). Подключите кошелёк.
- Внесите ETH - получите stETH или onETH. Это займёт 2-5 минут.
- Перейдите на EigenLayer (eigenlayer.network). Подключите тот же кошелёк.
- Выберите stETH или onETH и нажмите «Restake». Подтвердите транзакцию.
- Через 1-2 дня вы начнёте получать доход от двух источников.
Первый раз может быть сложно. 85% пользователей сталкиваются с ошибками: высокие газовые комиссии, несогласованные настройки, непонятные интерфейсы. Но 72% из них решают проблемы в течение недели. Главное - не бросать.
Что будет дальше - прогнозы на 2026 год
В 2025 году TVL (общий объём заблокированных средств) в LST-протоколах достиг $42.7 млрд. Это на 89% больше, чем в 2024. LRT-рынок - $3.1 млрд, но растёт в 3 раза быстрее.
BlackRock и OnStaking запустили совместный проект - ETF, основанный на LST-токенах. Если он получит одобрение SEC, это станет катализатором для массового входа институциональных инвесторов. Согласно Gartner, к 2026 году 45% всех стейкинг-активов будут проходить через ликвидный рестейкинг.
Но есть и тревожные сигналы. Исследование Кембриджского центра предупреждает: многоуровневые рестейкинговые системы могут стать «субприм-ипотекой децентрализованных финансов». Если один протокол упадёт - каскадный сбой может затронуть десятки других.
Средний балл жизнеспособности LST и LRT по опросу 15 аналитиков - 8.7 из 10. Это очень высокий показатель. Но только при одном условии: рынок должен стать прозрачнее, безопаснее, регулируемее.
Что делать прямо сейчас
Если вы держите альткоины - не сидите сложа руки. Ликвидный рестейкинг - это не спекуляция. Это работа с капиталом. Вы не покупаете монету, чтобы потом продать дороже. Вы используете её как инструмент, который приносит доход, даже когда рынок спит.
Начните с малого: 0.1 ETH. Пройдите путь от стейкинга до рестейкинга. Убедитесь, что вы понимаете, как это работает. Потом увеличьте объём. Не гонитесь за максимальной доходностью - гонитесь за устойчивостью.
В 2025 году те, кто понял, как работают LST и LRT, получают доход, который раньше был доступен только институциональным фондам. Это не фантастика. Это новая реальность децентрализованных финансов.
